MERCADO PERMUTA ES LIMITADO

El mercado permuta es limitado para financiar las importaciones
Productos adquiridos en el extranjero con dólar no oficial serán más costosos
Las importaciones cerrarían el año en $39.500 millones, de ese monto cerca de $12.000 millones serán financiados con dólares no dados por Cadivi (Archivo)
Los importadores privados de diversos sectores quieren mantener su negocio a pesar del panorama que da los tiempos de transición y de austeridad. Saben que Cadivi no los considera como prioritarios en la asignación de divisas, aunque algunos abastezcan a los que sí lo son, como son los casos de las empresas de artes gráficas, envases y químicos. Hicieron un estudio de su estructura de costos para ver la factibilidad de comprar en el extranjero insumos que necesitan con el dólar permuta. Al darse cuenta de que tienen margen para maniobrar, es decir, que los productos todavía pueden ser colocados en el mercado nacional tras el traslado de costos que genera este dólar, optaron por ir a casas de bolsa y a entidades financieras para hacer las transacciones pertinentes. Hoy lo hacen más que hace dos semanas, porque Cadivi modificó sus lineamientos y ahora son muchas más las compañías que deben tramitar certificados de no producción o de insuficiencia para optar a divisas. Pero, ¿hay suficiente mercado permuta en el país para abastecer todos los requerimientos proyectados para este año? La respuesta del economista Maikel Bello es simple: "Tiene una capacidad limitada". No se trata de que en el momento en que un empresario vaya a un operador cambiario para hacer la transacción la respuesta sea: "No tenemos". "Siempre habrá", reitera Bello. Lo que sucede es que se convierte en una divisa más que preciada: muchos la buscarán, pero la obtendrán quienes estén dispuestos a pagar más por ella. En resumen, el mercado de dólares por medio de este mecanismo que habrá en existencia para 2009 podrá, efectivamente, financiar las importaciones de los sectores que así lo requieran. Para algunos empresarios resultará costoso, por lo que se verán obligados a no abastecerse de productos importados, por muy imprescindibles que éstos sean. Otros seguirán maniobrando e importarán a un precio más elevado que en la actualidad, según las proyecciones de Econoanalítica, consultora donde labora Bello. En números El economista dice que durante este ejercicio fiscal estará disponible en este mercado una suma cercana a los $9.500 millones, de acuerdo con las estimaciones de la consultora. El gran motor para generar esta disponibilidad, señala Bello, será el mismo Gobierno a través de inyecciones de Pdvsa y de otros mecanismos. Es cauteloso a la hora de profundizar en los otros mecanismos, argumentando que la opacidad del mercado imposibilita emitir sentencias absolutas. Las proyecciones de Ecoanalítica apuestan por una caída en las importaciones de 18% respecto a 2008, para cerrar en $39.500 millones. La consultora estima que de ese total, entre $10.000 y $12.000 millones, serán financiadas con dólar no oficial. Además, la firma prevé que durante este ejercicio fiscal la salida de capitales ascenderá a $17.000 millones, monto que representaría un incremento de 43% en comparación con el año pasado y que en su mayoría sería obtenido por medio del dólar no oficial. Vale destacar que la cantidad de disponibilidad de dólar no oficial prevista para este año es 28% menor a la que hubo en 2008, cuando ascendió a $13.250 millones, alimentada por emisiones de bonos bolívar-dólar, de la Electricidad de Caracas, las notas estructuradas y una poca porción de títulos argentinos. En 2008, Cadivi dio las divisas para 96% del total de importaciones, que sumaron $48.000 millones. Econoalítica asegura que el grueso del mercado permuta sirvió como puente para la salida de capitales del país. 2009 es diferente en ese sentido, pues las colocaciones de deuda se limitarán al mercado interno y de allí la reducción de la entrada de instrumentos que permitan la operación permuta. La consultora evalúa la posibilidad de que proveedores y contratistas del Gobierno estén inyectando divisas al mercado tras recibir pagos del Ejecutivo en moneda estadounidense. De ser así, no quedaría del todo clara la legalidad de la operación, según Bello, de acuerdo con la Ley de Ilícitos Cambiarios. El economista saca sus conclusiones. Dice que es difícil que el mercado permuta de divisas funcione de forma eficiente ante el esquema actual. Advierte que no se dará abasto por los requerimientos de los importadores del sector privado y que lo que se verá es un aumento progresivo en la demanda en un escenario de poca oferta.
María Gabriela Aguzzi V.